Princípios básicos das opções: coloca e chamadas Os investidores individuais têm mais opções de investimento do que muitas vezes realizam: opções de ações. As opções permitem que você ganhe dinheiro se o mercado de ações está indo para cima, para baixo ou para os lados porque, assim como o nome sugere, as opções oferecem a opção de comprar ou vender um título (ações, fundos negociados em bolsa, índices, commodities, etc. ) Em algum momento do futuro. As opções são divididas em duas categorias: chamadas e colocações. As chamadas aumentam o valor quando o título subjacente está subindo e diminuem em valor quando o título subjacente declina no preço. Coloca aumento de valor quando a segurança subjacente está diminuindo e diminui o valor quando está subindo. Então, dependendo do que você antecipa acontecer no mercado, você pode comprar uma chamada ou se colocar e lucrar com esse movimento. Para entender por que o valor das chamadas e colocações flutua quando o mercado se move para cima e para baixo, você precisa entender o que cada tipo de opção lhe dá o direito de fazer assim que você comprou. Uma opção de compra oferece o direito de comprar um estoque do investidor que vendeu a opção de compra a um preço específico em ou antes de uma data especificada. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra de 35 de outubro na General Electric. A opção viria com os termos que lhe diziam que você poderia comprar o estoque por 35 (o preço de exercício) a qualquer momento antes da terceira sexta-feira de outubro (a data de validade). O que isso significa é que, se a GE se situar em qualquer lugar acima de 35 antes da terceira sexta-feira de outubro, você pode comprar o estoque por menos do que seu valor de mercado. Ou se você não quiser comprar o estoque sozinho ou exercer a opção, você pode vender sua opção para outra pessoa com lucro. A desvantagem é se a GE nunca se eleva acima de 35, sua opção não valerá a pena, porque ninguém quer comprar uma opção que lhes permita comprar um estoque por um preço mais alto do que poderia obtê-lo se eles simplesmente fossem ao mercado aberto e comprei. Uma opção de venda oferece o direito de vender um estoque para o investidor que vendeu a opção de venda a um preço específico, em ou antes de uma data especificada. Por exemplo, se você comprou uma opção de venda de 25 de outubro na Pfizer. A opção viria com os termos que lhe dizem que você poderia vender o estoque por 25 (o preço de exercício) a qualquer momento antes da terceira sexta-feira de outubro (data de vencimento). O que isso significa é que, se a Pfizer cair em qualquer lugar abaixo de 25 antes da terceira sexta-feira de outubro, você pode vender o estoque por mais do que seu valor de mercado. E se você não quer vender o estoque você mesmo, você pode vender sua opção para outra pessoa com lucro. Agora, você tem que ter em mente que para ganhar dinheiro você não terá comprado uma opção de venda em um estoque que você possui (embora esta possa ser uma estratégia de hedge legítima). Se você possuísse o estoque, os ganhos que você faria na opção de venda seriam compensados pelas perdas que você incorreria no estoque. Em vez disso, você compraria um estoque que não possui e então compre esse estoque antes de você estar pronto para exercer a colocação. Por exemplo, se você comprou um Pfizer na venda com um preço de exercício de 25, e o estoque caiu para 20, você poderia sair para o mercado aberto, comprar o estoque por 20 e virar e vendê-lo por 25, fazendo um 5 lucro. A parte complicada sobre as opções é que eles expiram. Se você não vende ou exerce sua opção antes da data de validade, perderá todo seu investimento. Essa é uma proposição assustadora, então você precisa se preocupar em sempre observar suas datas de validade. As opções não são mais apenas para grandes investidores institucionais. Você também pode aproveitar a flexibilidade e alavancar essas maravilhosas ofertas de ferramentas de negociação. Para saber mais sobre o que é preciso para obter um lucro real em seu próprio portfólio, confira a educação básica baseada em aplicativos da INESTools em investits. Os comentários estão desativados para este post. Opções básicas: o que são opções Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção, como uma ação ou vínculo, é uma segurança. É também um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Ainda confuso A idéia por trás de uma opção está presente em muitas situações cotidianas. Diga, por exemplo, que você descobre uma casa que você gostaria de comprar. Infelizmente, você não terá dinheiro para comprá-lo por mais três meses. Você fala com o proprietário e negocia um acordo que oferece uma opção para comprar a casa em três meses por um preço de 200 mil. O proprietário concorda, mas para esta opção, você paga um preço de 3.000. Agora, considere duas situações teóricas que podem surgir: 13 Se descobriu que a casa é realmente o verdadeiro local de nascimento de Elvis. Como resultado, o valor de mercado da casa dispara para 1 milhão. Porque o proprietário vendeu-lhe a opção, ele é obrigado a vender a casa por 200.000. No final, você ganha lucro de 797.000 (1 milhão - 200.000 a 3.000). 13 Ao visitar a casa, você descobre não só que as paredes estão cheias de amianto, mas também que o fantasma de Henry VII assombra o quarto principal, além disso, uma família de ratos super inteligentes construiu uma fortaleza no porão. Embora você tenha pensado originalmente que você achou a casa dos seus sonhos, agora você considera isso inútil. Na parte de cima, porque você comprou uma opção, você não tem nenhuma obrigação de passar pela venda. Claro, você ainda perde o preço de 3.000 da opção. Este exemplo demonstra dois pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo. Você sempre pode deixar a data de validade, momento em que a opção se torna inútil. Se isso acontecer, você perde 100 de seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar a opção. Em segundo lugar, uma opção é meramente um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são chamadas derivadas, o que significa que uma opção deriva seu valor de outra coisa. No nosso exemplo, a casa é o bem subjacente. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é uma ação ou um índice. Chamadas e colocações 13 Os dois tipos de opções são chamadas e coloca: 13 Uma chamada dá ao titular o direito de comprar um ativo a um determinado preço dentro de um período específico de tempo. As chamadas são semelhantes a ter uma posição longa em um estoque. Os compradores de chamadas esperam que o estoque aumentará substancialmente antes da expiração da opção. 13 A put dá ao titular o direito de vender um ativo a um determinado preço dentro de um período específico de tempo. Puts são muito semelhantes a ter uma posição curta em um estoque. Os compradores esperam que o preço das ações caia antes da expiração da opção. Participantes no mercado de opções 13 Existem quatro tipos de participantes nos mercados de opções, dependendo da posição que ocupam: 13 Compradores de chamadas 13 Vendedores de chamadas 13 Compradores de peças 13 Vendedores de peças Pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções São chamados de escritores, além disso, os compradores dizem ter posições longas, e os vendedores devem ter posições curtas. 13 Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores: 13 Os titulares de chamadas e os detentores (compradores) não são obrigados a comprar ou a vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos se eles escolherem. 13 Chamar escritores e colocar escritores (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Não se preocupe se isso parecer confuso - é. Por esta razão, vamos analisar as opções do ponto de vista do comprador. As opções de venda são mais complicadas e podem ser ainda mais arriscadas. Neste ponto, basta entender que existem dois lados de um contrato de opções. 13 The Lingo 13 Para trocar opções, você deve conhecer a terminologia associada ao mercado de opções. 13 O preço pelo qual um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício. Este é o preço que um preço de ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes que um cargo possa ser exercido com lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. 13 Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacional, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE), é conhecida como uma opção listada. Estes preços fixos foram fixados e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações do estoque da empresa (conhecido como contrato). 13 Para opções de compra, a opção é dita em dinheiro se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção é in-the-money é referido como valor intrínseco. 13 O custo total (o preço) de uma opção é chamado de prémio. Esse preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e além do escopo deste tutorial. Basics: Core Concepts Stock Options 101: The Essentials Key Points As opções de estoque oferecem uma participação potencial no crescimento do valor da sua empresa sem nenhum Risco financeiro para você até exercitar as opções e comprar ações do estoque da empresa. Os impostos sobre o valor são diferidos até o exercício. As opções de compra de ações oferecem o direito de comprar (exercitar) um número específico de ações do estoque da empresa a um preço fixo durante um período de tempo rigidamente definido. Uma vez que o preço de exercício é quase sempre o preço das ações da empresa na data de outorga, as opções de compra de ações tornam-se valiosas somente se o preço das ações aumentar. Esse potencial de ganho financeiro pessoal, que está diretamente alinhado com o desempenho do estoque-preço da empresa, destina-se a motivá-lo. Se você está lendo este artigo, sua empresa provavelmente lhe concedeu opções de compra de ações. Parabéns. As opções de compra de ações oferecem uma participação potencial no crescimento do valor da sua empresa sem qualquer risco financeiro até você exercer as opções e comprar ações das ações da empresa. Além disso, enquanto os bônus em dinheiro e a maioria das outras formas de remuneração são tributáveis quando você os recebe, as opções de ações diferem os impostos até que você os exerça. Antes de exercitar suas opções, seu valor incorporado está sujeito a um crescimento antes de impostos, o que pode ser significativo. As opções de estoque oferecem uma participação potencial no crescimento do valor da sua empresa. Este artigo explica os fatos básicos e os termos que você deve saber para aproveitar ao máximo suas opções de compra de ações. O que é uma opção de compra de ações Uma opção de compra de ações é um direito contratual que uma empresa atribui ao abrigo de um plano de ações. Que contém as regras da empresa para as concessões de opção de estoque. Embora algumas das regras que regem as opções de compra de ações são ditadas pelas leis tributárias e de valores mobiliários, muitas variáveis nas formas em que as operações de opção de trabalho são deixadas para que cada empresa forneça em seu plano de estoque e na convenção de concessão que os destinatários devem aceitar com frequência. Alerta: você deve se familiarizar com seu plano de estoque e acordo de concessão antes de tomar qualquer ação com suas opções de compra de ações. As opções de compra de ações oferecem o direito de comprar um número especificado de ações da empresa a um preço fixo durante um período de tempo rigidamente definido. A compra é chamada de exercício. E o preço fixo estabelecido na concessão é chamado de preço de exercício. Normalmente, você deve continuar a trabalhar na empresa por um período de tempo especificado antes de poder exercer qualquer uma das opções de compra de ações. Esse período de tempo é chamado de período de aquisição. Que se caracteriza por um cronograma de aquisição. Sob um horário de aquisição. Uma concessão de opção pode ser configurada de forma a que ela seja feita de uma só vez (aquisição de penhascos) ou em uma série de partes ao longo do tempo (aquisição de classificação). O gráfico adjacente ilustra o conceito de um cronograma de vencimento graduado típico. Exemplo: você recebe 5.000 opções de ações quando o preço das ações da empresa é de 10 por ação. Seu preço de exercício é de 10. No cronograma de aquisição, 25 das opções são vendidas por ano ao longo de quatro anos (ou seja, 1.250 opções por ano). No momento em que você continuou a trabalhar na empresa por quatro anos após a data da concessão, todas as opções se tornaram exercíveis. Enquanto isso, o preço das ações da empresa aumenta para 15. As opções oferecem o direito de comprar 5.000 ações da empresa em seu preço de exercício de 10 por ação, em vez do preço de mercado de 15 por ação. Você pode exercer quando as opções se virem, ou você pode esperar até mais tarde no termo da opção (veja a próxima seção). Uma concessão de opção pode ser configurada de modo a que ela seja feita de uma só vez (aquisição de penhascos) ou em uma série de partes ao longo do tempo (aquisição de classificação). Embora os períodos de aquisição de opções de estoque sejam geralmente baseados no tempo. Eles também podem ser baseados na conquista de objetivos específicos, seja no desempenho corporativo ou no desempenho dos funcionários (consulte as Perguntas Frequentes sobre opções de estoque baseadas no desempenho). Cuidado: as opções de ações expiram se não forem exercidas As opções de ações sempre têm um prazo limitado durante o qual elas podem ser exercidas. O termo mais comum é de 10 anos a partir da data da concessão. É claro que, após o período de aquisição do prazo, a quantidade real de tempo para exercer as opções será menor (por exemplo, seis anos após um requisito de aquisição de quatro anos). Se as opções não forem exercidas antes do termo do prazo de concessão, elas são irrevogavelmente perdidas. Os funcionários que deixaram a empresa antes da data de aquisição geralmente perdem suas opções. Com opções adquiridas. Os funcionários que partem geralmente têm um prazo rigorosamente aplicado (geralmente 60 ou 90 dias) para se exercitarem que quase nunca são permitidos o restante do termo original da opção. Alerta: eventos como aposentadoria. incapacidade. Ou a morte pode desencadear regras diferentes em seu plano de ações. Você deve entender o que aconteceria com a sua concessão na ocorrência de grandes eventos de trabalho ou eventos de vida. Como as opções de estoque funcionam Uma vez que o preço de exercício é quase sempre o preço das ações da empresa na data de concessão, as opções de compra de ações tornam-se valiosas somente se o preço da ação aumentar, criando um desconto entre o preço de mercado eo seu menor preço de exercício. No entanto, qualquer valor nas opções de estoque é inteiramente teórico até você exercitar-se. Até que você pague dinheiro para comprar as ações ao preço de exercício. Depois de ter adquirido as ações através desta compra, você as possui diretamente, assim como você possui as ações compradas no mercado aberto. Exemplo: você recebe 1.000 opções de compra de ações com um preço de exercício de 10 por ação (ou seja, o preço das ações na data da concessão). Posteriormente, o preço das ações sobe para 50. Se você exercer as 1.000 opções naquele momento, você pagará apenas 10.000 para obter ações que valem 50.000 no mercado aberto. As opções de compra de ações tornam-se valiosas somente se o preço da ação aumentar, criando assim um desconto entre o preço do mercado e seu menor preço de exercício. Dependendo das regras do plano de estoque de sua empresa, as opções podem ser exercidas de várias maneiras. Se você tiver o dinheiro para fazer isso, você pode simplesmente fazer um pagamento direto em dinheiro. Ou você pode pagar com uma dedução salarial. Alternativamente, em um exercício sem dinheiro. As ações são vendidas imediatamente no exercício para cobrir o custo do exercício e os impostos. O valor da opção pode subir ou diminuir Se o preço das ações da sua empresa aumentar, o desconto entre o preço da ação e o preço de exercício pode tornar as opções conservadas em estoque muito valiosas. Esse potencial de ganho financeiro pessoal, que está diretamente alinhado com o desempenho do estoque de ações da empresa, pretende motivar você a trabalhar arduamente para melhorar o valor corporativo. Em outras palavras, o que é bom para sua empresa é bom para você. No entanto, da mesma forma, opções de ações também podem perder valor. Se o preço das ações diminuir após a data da concessão, o preço de exercício será maior do que o preço de mercado das ações, tornando inútil exercer as opções que você poderia comprar as mesmas ações por menos no mercado aberto. As opções com preço de exercício superior ao preço das ações são chamadas de opções de estoque subaquáticas. Dois tipos de opções de ações As empresas podem conceder dois tipos de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NQSOs). O tipo mais comum e as opções de ações de incentivo (ISOs). Que oferecem alguns benefícios fiscais, mas também aumentam o risco do imposto mínimo alternativo (AMT). Opções de ações não qualificadas Uma opção de compra de ações não qualificadas (NQSO) é um tipo de opção de estoque que não se qualifica para tratamento fiscal favorável especial de acordo com o Código da Receita Federal dos EUA. Assim, a palavra não qualificada aplica-se ao tratamento tributário (não a elegibilidade ou qualquer outra consideração). Os NQSOs são a forma mais comum de opção de compra de ações e podem ser concedidos a funcionários, diretores, diretores, contratados e consultores. NQSOs são a forma mais comum de opção de estoque. Você paga impostos quando exerce NQSOs. Para efeitos fiscais, o spread do exercício é uma receita de compensação e, portanto, é relatado em seu Formulário W-2 do IRS para o ano civil do exercício (para um diagrama anotado do relatório W-2 para NQSOs, veja um FAQ relacionado). Exemplo: suas opções de ações têm um preço de exercício de 10 por ação. Você os exercita quando o preço do estoque da sua empresa é de 12 por ação. Você tem um spread de 2 (12 10) e, portanto, 2 por ação em renda ordinária. Sua empresa reterá imposto sobre impostos, Segurança Social e Medicare quando você exercer NQSOs. Quando você vende as ações, seja imediatamente ou depois de um período de retenção, seus rendimentos são tributados de acordo com as regras de ganhos e ganhos de capital. Você denuncia a venda de ações no Formulário 8949 e no Anexo D da sua declaração de imposto IRS Form 1040 (para exemplos com diagramas anotados, veja as FAQs relacionadas). Para uma explicação detalhada das regras fiscais, veja as seções NQSOs: Impostos. NQSOs: Impostos Avançados. E as seções relacionadas do Centro Tributário neste site. Opções de ações de incentivo As opções de ações de incentivo (ISOs) são elegíveis para tratamento fiscal especial no âmbito do Código da Receita Federal e não estão sujeitas a Previdência Social, Medicare ou impostos retidos na fonte. No entanto, para se qualificar, devem cumprir critérios rígidos de acordo com o código tributário. Os ISOs só podem ser concedidos aos funcionários. Não para consultores ou contratados. Há um limite de 100.000 no valor de concessão agregado de ISOs que podem primeiro se tornar exercitável (ou seja, coletar) em qualquer ano civil. Além disso, para que um funcionário mantenha os benefícios fiscais especiais da ISO depois de deixar a empresa, os ISOs devem ser exercidos no prazo de três meses após a data de rescisão do emprego. A tributação da ISO é complexa. Você deve entender como o imposto mínimo alternativo pode afetá-lo. Depois de exercitar ISOs, se você detém as ações adquiridas por pelo menos dois anos a partir da data de outorga e um ano a partir da data do exercício, você incorre em imposto favorável de ganhos de capital a longo prazo (em vez de imposto de renda ordinário) em toda a apreciação em relação a O preço de exercício. No entanto, o papel ganha em ações adquiridas de ISOs e realizada além do ano civil de exercício pode sujeitar você ao imposto mínimo alternativo (AMT). Isso pode ser problemático se você for atingido com a AMT em ganhos teóricos, mas o preço das ações da empresa então despenca, deixando você com uma grande conta de imposto sobre o rendimento que se evaporou. Alerta: se você recebeu ISOs, você deve entender como o imposto mínimo alternativo pode afetá-lo. Esta seção de sites nos ISOs possui informações extensas sobre o imposto mínimo alternativo (veja as subsecções AMT e AMT Advanced). O próximo passo: entendimento da taxa de opção de compra de ações A tributação das opções de ações é um assunto importante para todos os titulares de opções entenderem. Agora que você conhece o funcionamento básico das opções de compra de ações, você deve aprender os detalhes de seu tratamento fiscal. Nas partes relacionadas a impostos dessas seções de sites em NQSOs e ISOs. Você encontrará artigos e FAQs que explicam minuciosamente os fundamentos do imposto sobre as opções de ações. Este Centro de Impostos dos sites tem um conteúdo extenso sobre o relatório da renda das opções de ações no Formulário W-2 e o relatório de perda de ganhos de capital em sua declaração de imposto federal, incluindo diagramas anotados dos formulários relacionados do IRS. Para funcionários internacionais, o Global Tax Guide possui informações sobre o tratamento tributário das opções de compra de ações e outros tipos de compensação de capital em muitos países diferentes. Matt Simon é o copyeditor e gerenciador de conteúdo no myStockOptions. Compartilhe este artigo:
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